In de afgelopen dertig dagen hebben de big tech-aandelen Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia en Tesla een gemiddelde groei van 8 procent laten zien. Deze bedrijven blijven een aantrekkelijke keuze voor beleggers door hun dominante positie in de markt en het voortdurende groeipotentieel in diverse groeiende sectoren, waaronder cloud computing, e-commerce, en sociale media.
Om deze prestatie in perspectief te plaatsen: de bredere markt, vertegenwoordigd door de S&P 500, presteerde ook solide met een stijging van 4,5 procent in dezelfde periode.
Deze groei geeft aan dat het algemene marktsentiment positief blijft, ondersteund door macro-economische factoren zoals dalende inflatie en een stabielere renteverwachting. Samengevat: Big Tech presteerde de laatste maand bijna twee keer zo goed als de S&P 500: 8 procent tegen 4.5 procent.
Top 9 AI Aandelen: forse groei
Als we verder kijken dan de traditionele technologiebedrijven, blijven AI-aandelen de ster van dit beleggingsjaar. De top 9 AI-aandelen volgens de door mij volledig subjectief samengestelde AI Spotlight 9, hebben in dit kalenderjaar tot dusver een indrukwekkende stijging van 136 procent laten zien. In de afgelopen maand stegen deze AI-aandelen opnieuw veel harder dan de Big Tech-aandelen (8 procent) en de S&P 500 (4.5 procent), met gemiddeld 14 procent. Beleggers zijn dus onverminderd enthousiast over het potentieel van de grote AI-spelers.
Er is een grote memecoin die ‘dogwifhat’ heet
De onverklaarbare memecoins, vaak aangewakkerd door sociale media-hype, vooral op Telegram, beleven ook hoogtijdagen. Dogecoin, de grootste memecoin gemeten naar marktwaarde, heeft op het moment van schrijven (zaterdagavond 5 oktober) een marktwaarde van $16 miljard en een daghandelsvolume van $430 miljoen.
De top 9 memecoins hebben gemiddeld een groei van 43 procent doorgemaakt in de afgelopen dertig dagen. Dit benadrukt dat de speculatieve interesse in deze markt enorm sterk is, ondanks alle waarschuwingen van goedwillende oude mannen zoals ik over de volatiliteit en het gebrek aan onderliggende waarde.
Conclusie
De afgelopen maand heeft sterke rendementen laten zien voor verschillende soorten beleggingen, van traditionele big tech-aandelen tot innovatieve AI-bedrijven en zelfs memecoins. Toch blijft het aanvoelen alsof de prestaties van Warren Buffett op de beurs worden vergeleken met die van je oma op de bingo.
Big tech blijft een stabiele keuze met een gestage groei, AI-aandelen tonen hun enorme groeipotentieel, en memecoins blijven een speculatieve maar lucratieve optie voor de korte termijn.
Meta’s bril gehacked tot Terminator-bril
Het Messias-gedrag van Sam Altman over AI doet denken aan de wijze waarop Mark Zuckerberg de zegeningen van sociale media voor de samenleving propageerde, voordat de negatieve effecten duidelijk werden en hij publiekelijk werd gekielhaald, ondermeer voor het Amerikaanse congres. Zuckerberg stelt inmiddels dat sociale media eerder een spiegel zijn voor de samenleving dan de veroorzaker van het kwaad, waardoor hij steeds zelfverzekerder wordt in zijn presentatie naar de buitenwereld.
‘Inside the bro-ification of Mark Zuckerberg‘ is de onvertaalbare kop boven een uitstekend artikel van de Washington Post over Zuckerberg, die zichzelf heruitvindt als een gespierde versie van… Julius Caesar? Zuckerberg is overgestapt van zijn bekende hoodie naar t-shirts met zelf verzonnen teksten waarin hij de Latijnse keizer citeert, maar waarbij hij blijkbaar is vergeten hoe Caesar aan zijn einde kwam.
Zuckerberg beleeft een topjaar: door sterke financiële prestaties stijgt het aandeel Meta fors na een rampzalig 2023, de VR-bril van Apple is geflopt terwijl de nieuwe Ray-Ban Meta smart glasses lovende kritieken krijgt. Maar opnieuw lijkt Zuckerberg blind voor de problemen die de door zijn bedrijf geïntroduceerde technologie kan veroorzaken.
Griezeligste bril ooit
Harvard-studenten maakten van de Meta-bril van Zuckerberg een ‘Terminator-bril’ waarmee ze hele griezelige dingen kunnen doen, door simpelweg iemand aan te kijken:
“De technologie, die Meta’s slimme Ray-Ban-bril combineert met de gezichtsherkenningsdienst Pimeyes en enkele andere tools, stelt iemand in staat om automatisch van een gezicht naar een naam, telefoonnummer en huisadres te gaan.”
De video die de studenten dinsdag publiceerden geeft een afschrikwekkend beeld van een wereld waarin bijvoorbeeld elke griezel met zo’n bril elke vrouw kan stalken. De makers hebben alle informatie over deze ‘I-XRAY’ hier gedeeld.
$10 miljard voor OpenAI: $6.6 vc funding en $4 miljard van banken
Bij de aankondiging van een grote financieringsronde in de techwereld staat vaak een clichématige foto van een groepje mannen in lichtblauwe overhemden en een enkele rebel in een zwart t-shirt, die stoer in de camera proberen te kijken. OpenAI plaatste bij de aankondiging van de nieuwe financieringsronde van liefst $6.6 miljard, op een waardering van $157 miljard, een abstract beeld zonder bronvermelding; waarschijnlijk omdat er geen management meer over is behalve CEO Sam Altman zelf.
De tekst was voor Altman-begrippen ook droogjes: “Deze financiering stelt ons in staat om ons leiderschap in AI-onderzoek te versterken, onze rekenkracht te vergroten en tools te bouwen die mensen helpen complexe problemen op te lossen.”
“De dageraad, blablabla chocoladevla”
Dat is minder prozaïsch dan de Boeketreeks-teksten die Altman onlangs op zijn eigen blog plaatste:
“We moeten verstandig handelen, maar met overtuiging. De dageraad van het Intelligentie-Tijdperk is een ingrijpende ontwikkeling met zeer complexe en extreem risicovolle uitdagingen. Het zal geen volledig positief verhaal zijn, maar de voordelen zijn zo enorm dat we het aan onszelf, en aan de toekomst, verplicht zijn om uit te zoeken hoe we de risico’s die voor ons liggen kunnen navigeren.”
Dat lijkt er bijna eentje uit het oeuvre van de onvolprezen Kees van Kooten: “maar genoeg over mezelf, wat vind jij van mijn haar?” Want Altman probeert hier ongegeneerd de helft van zijn eigen bedrijfsnaam te koppelen aan een term die de periode zou moeten markeren na ons huidige post-industriële tijdperk. Het is natuurlijk eerder de dageraad van het TikTok-tijdperk, maar TikTok is minder goed in PR.
OpenAI nu brons, na SpaceX en ByteDance (TikTok)
De financieringsronde verhoogt de druk op Altman om dit hoge prijskaartje waar te maken, normaliter via een beursgang. OpenAI is nu veel meer waard dan enig ander ooit eerder door durfkapitaal gesteund bedrijf op het moment van hun beursgang, waaronder Meta, Uber, Rivian, en Coinbase, volgens een analyse van PitchBook.
OpenAI is nu het derde waardevolste door durfkapitaal gesteunde bedrijf ter wereld. Alleen SpaceX van Elon Musk, met een waardering van $180 miljard, en ByteDance, de eigenaar van TikTok met een waardering van $220 miljard, zijn meer waard.
Is er nog concurrentie voor OpenAI?
Om het in Nederlands perspectief te plaatsen: OpenAI is vijf keer zoveel waard als Philips, evenveel als Unilever en nog maar 20 procent minder dan Shell. De concurrentie van OpenAI moet met afgrijzen naar de nieuwe financiering kijken. xAI, opgericht door Musk, haalde eerder dit jaar meer dan $6 miljard op, maar met een waardering van ‘slechts’ $24 miljard. OpenAI’s dichtstbijzijnde concurrent, Anthropic, werd in januari nog gewaardeerd op $19.35 miljard.
Een paar dagen geleden werd er kortstondig enthousiast gereageerd in de markt toen Nvidia, notabene de partij die het meest gaat verdienen aan de nieuwe financiering van OpenAI omdat het alle apparatuur onder de motorklep van ChatGPT levert, een eigen Large Language Model introduceerde dat open source leek, genaamd NVLM. Helaas mag de technologie niet worden gebruikt in commerciële toepassingen en daarmee lijkt Google met Gemini de enige echte overgebleven concurrent van OpenAI. Of Anthropic moet financiers vinden die er miljarden tegenaan durven te gooien.
Kredietfaciliteit van $4 miljard voor OpenAI
Vroege investeerders in OpenAI verkeren uiteraard in jubelstemming, waaronder de legendarische Vinod Khosla, die in dit interview met Bloomberg zelfs bijna op een glimlach leek te betrappen. Khosla: “Het is het belangrijkste instrument dat we ooit in de menselijke geschiedenis hebben gehad om overvloed te creëren en een eerlijkere, meer rechtvaardige, welvarende samenleving te realiseren.”
Khosla meldde ook dat hij ChatGPT heeft gebruikt voor meer alledaagse taken — van het snel leren van complexe materie tot het ontwerpen van zijn tuin. Dat laatste is vooral indrukwekkend, want de tuin van Khosla heeft een kilometerslang strand waarover al jarenlang rechtzaken worden gevoerd.
Op donderdag bleek dat OpenAI naast de investeringsronde van $6.6 miljard, ook nog een kredietfaciliteit van $4 miljard heeft weten los te krijgen van een aantal banken. Met ruim $10 miljard kan het bedrijf voorlopig even voort, al blijft de vraag hoe ver deze polsstok reikt voor het bedrijf dat dagelijks miljoenen verliest.
Mozart van de wiskunde
Wie bombastische kreten rondstrooit over AI als redder van de mensheid, roept de kritiek over zichzelf af. Die varieert van inhoudelijke kritiek op de kwaliteit van de door OpenAI ontwikkelde technologie, tot de wijze waarop Altman het bedrijf leidt.
Er lekt steeds meer uit over de wijze waarop OpenAI gehaast, vooral onder druk van de concurrentie van Google, producten uitbrengt die verre van gereed zijn en onvoldoende getest. Al voor Mira Murati’s onverwachte vertrek bij OpenAI, klaagde het personeel dat het o1-model te vroeg was uitgebracht.
The Atlantic pleit ervoor om Altman’s gezwollen retoriek terzijde te schuiven en vooral te kijken naar wat de producten van OpenAI op dit moment kunnen:
“Altman blijft volhouden dat de deep-learningtechniek die ChatGPT aandrijft in principe elk probleem kan oplossen, op elke schaal, zolang het over voldoende energie, rekenkracht en data beschikt. Veel computerwetenschappers zijn echter sceptisch over deze bewering en stellen dat er nog meerdere belangrijke wetenschappelijke doorbraken nodig zijn voordat we kunstmatige algemene intelligentie bereiken.”
Terence Tao, een wiskundeprofessor aan UCLA, is volgens The Atlantic ‘een superintelligentie in het echte leven, de Mozart van de Wiskunde.’ Tao heeft talloze prijzen gewonnen, waaronder het equivalent van een Nobelprijs voor wiskunde, en analyseerde de prestaties van het door OpenAI flink gehypte o1.
De conclusies van Tao zijn niet positief voor het rekenkundige vermogen van o1 en leidde er zelfs toe dat Tao excuses aanbood voor de vergelijken van de prestaties van o1 met die van een doctoraal student.
Een bredere analyse verscheen In het boek ‘AI Snake Oil: Wat Kunstmatige Intelligentie Wel Kan, Wat Het Niet Kan, en Hoe Je Het Verschil Kunt Herkennen.’Hierin leggen de auteurs uit waarom organisaties in de val lopen van AI-snake oil (waardeloze oplossingen), waarom AI sociale media niet kan repareren, waarom AI geen existentiële bedreiging vormt, en waarom we ons veel meer zorgen zouden moeten maken over wat mensen met AI zullen doen dan over wat AI op zichzelf zou doen. Ik heb het boek niet gelezen maar de kritieken zijn positief.
Investeerders in de rij voor AI-bedrijven
Ondanks alle kritiek staan investeerders te dringen om miljarden in AI-bedrijven te investeren.
Reuters maakte dit overzicht van financieringen in 2024. Opgeteld gaat het om ruim $10 miljard en dat onderstreept vooral hoe goed gefinancierd OpenAI is, dat door de investeringsronde en de kredietfaciliteit van de banken zelf over een dergelijk bedrag kan beschikken.
--
