ABN Amro: 4,5 procent groei in 2025 voor TMT

ABN Amro voorspelt een groei van 4,5 procent voor de brede sector Technogie, Media en Telecommunicatie (TMT) in 2025. In 2026 verwacht ABN Amro 4 procent groei.

ABN Amro-sectoreconoom Mario Bersem benoemt daarbij wel een sterke afhankelijkheid van de Verenigde Staten door conjunctuurgevoelige media waaronder reclamebureaus, die over het algemeen meedeinen met de macro-economische ontwikkeling. Doordat invoerheffingen (vooralsnog) alleen op goederen betrekking hebben, denkt ABN Amro dat de gevolgen voor de TMT-sector beperkt zijn.

Toch verlaagt ABN Amro de prognose met een half procent over 2025 ten opzichte van wat deze bank eind 2024 voorspelde.

Mario Bersem stelt dat als de handelsstrijd verder escaleert en ook diensten zou raken, de TMT-sector extra hard getroffen kan worden, vanwege de sterke verwevenheid met Amerikaanse technologie en de afhankelijkheid van Amerikaanse software, clouddiensten en toepassingen gebaseerd op kunstmatige intelligentie (AI).

De Europese Unie (EU) heeft, met het zogeheten Anti-Coercion Instrument (ACI), een juridisch raamwerk klaarliggen om tegenmaatregelen te kunnen nemen die gericht zijn op Amerikaanse diensten die de EU importeert. Importheffingen zijn een belangrijk deel van dit Brusselse plan, maar hier bovenop kunnen ook beperkingen op markttoegang of strengere mededingingsregels voor Amerikaanse big tech worden opgelegd.

Ondernemers in de TMT-sector zijn opvallend genoeg zelfs positiever dan een jaar geleden over hun exportomzet, zoals blijkt uit de laatste Conjunctuurenquête Nederland (COEN) over het tweede kwartaal van het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS). Voor het bruto binnenlands product (bbp) bedraagt de verwachte groei 1,1 procent in 2025 en 1,2 procent in 2026.

TMT

De Nederlandse sector TMT-sector omvat bedrijven die actief zijn in de informatietechnologie (IT), zoals softwareontwikkelaars, IT-dienstverleners, hardware-producenten en groothandels; bedrijven die actief zin in de productie en verspreiding van media, inclusief uitgevers, en marketing- en communicatiebureaus; en bedrijven die actief zijn in de telecom.

In de sector zijn veel innovatieve en snelgroeiende bedrijven te vinden, zoals het Amsterdamse WeTransfer, de clouddienstverlener gericht op creatieve professionals die begon als eenvoudige bestanden-deler.

ABN Amro noemt de sector de groeiparel van de Nederlandse economie, met een gemiddelde groei van 6 procent per jaar in de afgelopen dertig jaar, terwijl het bbp met slechts gemiddeld 2 procent groeide. De sector vertegenwoordigt zo’n 5,4 procent van het bbp van Nederland en geeft aan zo’n 410.000 mensen werk.

TMT gericht op buitenland en export naar de VS

De TMT-sector verdient relatief veel in het buitenland. De totale toegevoegde waarde van de sector, output minus intermediair verbruik, bedraagt 45,9 miljard euro, gelijk aan 5,4 procent van het bbp op basis van cijfers over 2024. Meer dan de helft van de totale toegevoegde waarde van de sector wordt door export naar het buitenland verdiend, zo’n 23,7 miljard euro.

Van de totale verdiensten aan export door de TMT-sector komt circa 10,5 procent of 2,5 miljard euro uit de VS, schat ABN AMRO op basis van gegevens van het CBS. Het belang van de VS als afzetmarkt is voor de TMT-sector daarmee bijna twee keer zo groot als voor de Nederlandse economie in zijn geheel. Zo’n 20.000 werkzame personen in de sector zijn betrokken bij export naar de VS.

Onder de export worden ook bepaalde Amerikaanse activiteiten op Nederlandse bodem gerekend. De TMT-sector telt verhoudingsgewijs de meeste Amerikaanse multinationals van alle bedrijfstakken en dit is zichtbaar in de exportstatistieken. Binnen multinationals vindt een levendige internationale dienstenhandel plaats. Nederlandse datacenter-dochters exporteren bijvoorbeeld diensten naar het Amerikaanse moederbedrijf, wat meetelt in de Nederlandse export naar de VS.

Amerikaanse techbedrijven hebben, in hun zoektocht naar uitbreiding van rekenkracht en netwerkcapaciteit, hun oog laten vallen op Nederland als strategische locatie voor hun servers en datacenters. Microsoft bouwde bijvoorbeeld een hyperscaler in Middenmeer, met 300MW aan stroomcapaciteit; Amazon huurt vooral capaciteit voor zijn servers in zogenoemde colocatie datacenters.

TMT-sector en bedrijfsleven sterk afhankelijk van big tech

Per saldo heeft Nederland – en ook Europa – een handelstekort op het gebied van telecommunicatie-, computer- en informatiediensten, omdat het meer van deze diensten importeert dan exporteert. Nagenoeg alle Nederlandse bedrijven en instellingen maken gebruik van software en clouddiensten uit de VS, voornamelijk van Microsoft, Google en Amazon, Salesforce en Oracle. Voor techbedrijven die zich bezighouden met softwareapplicaties of IT-dienstverlening geldt deze afhankelijkheid in het bijzonder; zij bouwen hun bedrijfsmodellen dikwijls op een Amerikaans fundament. Omdat de AI-revolutie ook door Amerikaanse bedrijven wordt gedomineerd, zal die afhankelijkheid voorlopig blijven.

Het handelstekort laat de afhankelijkheid zien van Nederlandse en Europese bedrijven en instellingen van de VS. Importheffingen, beperkingen op markttoegang of strengere mededingingsregels voor Amerikaanse big tech kunnen de VS hard raken bij een verdere escalatie van de handelsoorlog. Tegelijkertijd raken zulke maatregelen ook vrijwel alle Europese bedrijven en instellingen die te maken krijgen met stijgende kosten of op zoek moeten naar Europese alternatieven.

Om de dominantie van big tech te doorbreken zet Europa in op het versterken van zijn eigen technologische fundamenten door middel van initiatieven zoals de European Chips Act, het InvestAI-initiatief en het Nederlandse ECOFED-project. Deze initiatieven zijn gericht op het vergroten van de technologische zelfredzaamheid in Europa.

Ondanks oplopende economische en politieke spanningen met de Verenigde Staten, blijft de consument naar verwachting een uitgesproken voorkeur houden voor Amerikaanse films en muziek. De importafhankelijkheid van de VS van de branche film, tv en radio laat dit zien. Bijna 40 procent van alle diensten die de branche importeert komt uit Amerika, dat is de hoogste importafhankelijkheid van alle bedrijfstakken.

Hier is meer te lezen over de sectoranalyse.

Volg Marketing Report op LinkedIn!